【和讯股票市场早报】国泰君安股票市场-镍-5月25日

铂：结算资源偏紧，基本面趋要强

不锈钢：再生产低位压制，上方空间有限

全球汽车行业加速区段转型之际，大韩民国各大电动汽车蓄电池生产商迅即选择确立了设想的外国拓展著手。据统计，LG能源解决方案、华为SDI和SKOn三大蓄电池公司著手至2026年在美国共成立11家蓄电池工厂，其中大部分是通过与美国日产汽车合建的。

据Mysteel了解到，斯里兰卡Wedabay园区火法这两项13（华科：4条RKEF）的第2条产线于5月19日成功加压，原定6月初投产出铁。该这两项产成品为铂锍，待达产后原定每条产线月产铂锍铂金属幅度950吨。

【渐进强劲度】

铂渐进强劲度：-1；不锈钢渐进强劲度：0

注解：渐进强劲度取值之内为【-2,2】区间个数。强劲要强程度分类如下：要强、偏要强、阴性、偏强劲、强劲，-2表示最看空，2表示最看多

【论述及建议】

铂市价昨日小幅收跌，隔夜敏铂跌幅的大4%。我们相信主要系进出口获利可维持在高水平，进出口后台已时常关上，外国资源及滨海新区再生产有望不断注解入欧美国家，对供给侧形成补充。同时，斯里兰卡铂中间品这两项在5至6月为产能攀升阶段，叠加欧美国家中间品合成硫酸铂产能逐步放幅度，高冰铂与MHP合成硫酸铂有望实质性置换冶炼铂豆消费需要。从河段不锈钢来看，鉴于不锈钢社会再生产处次之低位，钢制需要多为降解低位再生产辅以，对铂实质性消费严重影响较为有限。因此，基本面或将显现出供强劲需要强的既有。但是，目前欧美国家社会再生产较2206签下持仓幅度兼具较大差别，现金内部矛盾或将短期对铂市价保留承托，建议持续高度重视2206签下持仓变化。