华泰期货PTA日报20230602：聚酯负荷再大幅提高，TA价格收涨

促请从容。美国政府汽油消费品季节性观感较易，调油消费品中空PX加工费短期反弹，但东亚PX竣工率已上一个石阶，预计东亚PX逐步踏入累库渐进，PX加工费末逐步都将回落。同时，下游PVC竣工见底回落，重取而代之抬升TA消费品。虽然TA仍有小幅累库预料，但喷流加工费已月份说明了此预料，促请短期保持稳定从容。

■ 市场分析

TA不足之处，基差110元/吨（-5），TA基差持续走弱，TA加工费505元/吨（+159），加工费持续震动。取而代之控制器不足之处，恒力鹤山250万吨正常运行。嘉通风能一期250万吨周末蓝图维修，预料2周，二期250万吨上周末临停，目前已重启。近期，存量控制器维修兑现，短期TA供应冲击有所急转直下，但下游PVC消费品回落缓慢，且当前维修控制器多以短停为主，后续TA仍是小幅累库预料，但喷流加工费已有所压缩，说明了此预料。

PX不足之处，加工费370美元/吨（-2），PX加工费窄幅震动。存量控制器不足之处，负载变动不大，连续性缓慢有所发展。取而代之控制器不足之处，盛虹400万吨负载9出偏上，广州非金属260万吨负载8出，大榭非金属160万吨负载4出。连续性上，美国政府汽油消费品季节性观感较易，调油消费品中空PX加工费短期反弹，但东亚PX竣工率已上一个石阶，预计东亚PX逐步踏入累库渐进，PX加工费末逐步都将回落。

■ 手段

促请从容。美国政府汽油消费品季节性观感较易，调油消费品中空PX加工费短期反弹，但东亚PX竣工率已上一个石阶，预计东亚PX逐步踏入累库渐进，PX加工费末逐步都将回落。同时，下游PVC竣工见底回落，重取而代之抬升TA消费品。虽然TA仍有小幅累库预料，但喷流加工费已月份说明了此预料，促请短期保持稳定从容。

■ 风险

原油价格大幅衰减，美汽油消费品回落，下游PVC有所发展程度。

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