华泰期货软木日报20230602：市场氛围转暖，胶价弱稳

作法简述

下半年当今世界原料供应减小预料定值，加之国际上浓明垫获利短时间财务危机，带来国际上原料部分流向以外明垫的制造，以外明垫年产量未来将会获得降低，对垫价转化成箝制。

基本论据

■市场分析

期现价差： 6同年1日，RU主力个股11850元/吨（+20），NR主力个股价9475元/吨（+10）。RU基差-300元/吨（-95），NR基差141元/吨（+10）。RU非高价差1325元/吨（+45），烟片自产获利-1607元/吨（+67）。

现货市场： 6同年1日，以外明垫买断11550元/吨（-75），复合垫买断10525元/吨（-25），3L现货买断11275元/吨（-75），STR20#买断1355美元/吨（0），丁苯买断11400元/吨（0）。

泰国原料： 生垫片46.60泰铢/公斤，合在一起43.60泰铢/公斤（0），烟片50.05泰铢/公斤（-0.09）,杯垫39.50泰铢/公斤（+0.05）。

国际上生产地原料：云南合在一起10900元/吨（0），海南合在一起11400元/吨（0）。

截至5同年26日：证交所总库存182547（-1730），证交所仓单177600（-80）。

上半年6同年1日，国际上以外钢胎开工率为63.33%（-0.43%），国际上半钢胎开工率为70.56%(-0.29%）。

论据：在整体商品市场意念转暖持续发展下，橡垫期价显现出弱稳股票价格。海内外生产地短期合在一起释放受限制，原料价格稳中有暴跌，但下半年当今世界原料供应减小预料定值，加之国际上浓明垫获利短时间财务危机，带来国际上原料部分流向以外明垫的制造，以外明垫年产量未来将会获得降低，对垫价转化成箝制。需求端，外销走货偏弱，刹车成品有累库阻力，刹车开工率小幅调整；导致国际上库存去化难度较小。原定垫价短期反之亦然不稳定性集中于。

作法

中性，外销需求偏弱，刹车成品有累库阻力，但主生产地原料释放缓慢下垫价继续下跌带电粒子不足，橡垫反之亦然不稳定性运行。

风险

国际上自产节奏的波动、橡垫开割可能会的波动、国际上需求恢复不及预料等

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