充电桩芯片第一股，东微半导进发科创板，市值近百亿元

MOSFET则是其自行研制，对标锂镱kW半导体器件的产品线。招股书说是，通过调整半导体器件在手构、最优化生产传统工艺，其超级硅MOSFET产品线突破了传统硅基kW半导体器件的飞行速度瓶颈，在电源应用中会逾到了相近锂镱kW半导体器件开关飞行速度的水准。

相比锂镱kW半导体器件，该产品线不具传统工艺的测试低、体积小、可靠性低等占有优势，且东旋半导于是以在绕过超级硅两部产品线在12英寸产线上的投产。

▲东旋超级硅65W PD快充DEMO与苹果30W充电器体积对比（来源：东旋半导）

调查报告而政府，东旋半导的从前四大零售商包含凯上新逾射频、明为有感射频等，主要以该的公司为主，其主要终端零售商包含零售商A、低斯宝电气、永联生物科技、柏怡射频、明纬射频等。

▲东旋半导2018年-2021年年末从前四大零售商

由于东旋半导采用Fabless（无晶片厂）方式上，不仅仅上从事不锈钢片的装配和加工每一集，其主要定购内容为晶片与内部测试服务。

调查报告而政府，华虹矽为其主要的晶片提供商，2018年-2020年东旋半导对华虹矽的晶片定购总金额九成总定购总金额数量均在80%以上。东旋半导的主要内部测试互联网服务则为天水华天，调查报告而政府其定购总金额九成比在10%以上。

▲东旋半导2018年-2021年年末从前四大提供商

03 英美MOSFET大厂销售第七，研制管理人员九成比46%

在kW矽领域，International大厂占有优势明显，全球从前批在kW矽的公司均为境外大厂，包含英飞凌、德州仪器、安森美、意法矽、亚德诺、低通、瑞萨射频等。

当从前东旋半导的主要支出来源为硅基MOSFET产品线，实体产品线类别支出的九成比较低。在和行业龙头竞争时，东旋半导在IGBT、kW半导体器件模块等过剩之处的核心技术储备过剩，品牌知名度和负面影响力均仅仅上战争初期。

▲全球从前批在kW矽大厂及销售

同时，kW半导体器件于是以大幅朝第三代矽材料方向转变，虽然东旋半导已有碳化硅kW半导体器件的样本，但在第三代矽材料的研制布局上占占有优势于International巨头，未来仅仅上竞争风险。

而在国内，东旋半导是少数专注工业部门级热力超级在手MOSFET领域的矽大厂，其热力超级在手MOSFET产品线在TO247芯片体内同时构建了650V耐压平台以及最低14mohm导通电阻的规格，在性能指标过剩之处已相近International先进水准。

2016年4月底，东旋半导推出的GreenMOS两部超级在手MOSFET产品线有感下了境外大厂在充电桩kW半导体器件领域的垄断威信。根据Omdia统计，2019年全球MOSFET销售为84.20亿美元，东旋半导MOSFET产品线销售为2843万美元，在英美大厂中会前三名第七，九成全球0.34%的美国份额。

▲2019年中会国英美领先kW矽大厂MOSFETkW半导体器件全球销售支出

调查报告而政府，东旋半导的各期毛利率都为26.38%、14.93%、17.85%和26.75%。相比上新洁能、华旋射频、中信集团旋、扬杰生物科技、士兰旋等国内同行业对於的公司，东旋半导的毛利率变化趋势保持一致，但整体毛利率水准仅仅上差异。

▲东旋半导与同行业对於的公司毛利率对比

招股书说是，这主要是因为销售收入产品线在手构和装配经营不善方式上不同，如华旋射频、中信集团旋和士兰旋等对於的公司采用IDM方式上，不涉及晶片的结构上定购，毛利率所受结构上负面影响较低；而华旋射频、中信集团旋、扬杰生物科技和士兰旋等对於的公司产品线种类相对较多，产品线在手构相对复杂，和东旋半导专注MOSFET产品线的经营不善策略有所不同。

值得一提的是的是，虽然东旋半导研制管理人员九成工作人员总数的数量逾46%，但由于的公司装配能力较大，其研制管理人员数目为31人，很低很多国内同行业股票的公司。

除主管核心技术充任王鹏飞外，东旋半导架构核心技术管理人员还包含研制总监刘磊、资深研制技工刘伟和资深研制技工毛振东。

刘磊学位毕业于安徽医学院电阻与管理系统所医学院，2007年9月底至2009年7月底，所受聘中信集团试金石矽生物科技依赖于的公司核心技术转移部传统工艺整合技工；2009年7月底自组东旋依赖于。

刘伟本科毕业于武昌邮电医学院旋射频学专业，曾在东莞奇力上新射频依赖于的公司、无锡可胜生物科技依赖于的公司任技工解职；2009年8月底，刘伟自组东旋依赖于。

毛振东则为中会国科所医学院医学院集成电阻设计所医学院学位学历，曾在华晶射频集团、中信集团试金石生物科技依赖于的公司、无锡硅能矽生物科技入股依赖于的公司任职，2015年3月底自组东旋依赖于。

调查报告而政府，东旋半导研制顺利完成都为1603万元、1202万元、1599万元和1650万元，九成营业额数量都为10.49%、6.13%、5.18%和5.14%。截至2021年6月底30日，东旋半导已获授权的知识产权有53项，包含境内发明知识产权37项、实用上新型知识产权1项，以及境外知识产权15项。

▲东旋半导研制顺利完成与九成比情况

04 为首有感始人为因素仅仅掌控人，曾获TCL星体房地产

由于全资权较为分散，东旋半导无全资上市的公司，其仅仅掌控人为因素为首有感始人王鹏飞和龚轶，通过仅仅上或间接发行股票及通过保持一致地面部队安排合计共同掌控了43.51%的入股。

自200年有感始以来，东旋半导已取得多轮贷款，房地产者包含元禾资本、国中会有感投、中会兴有感投、中会不锈钢聚源、TCL星体房地产等行业知名房地产机构。

本次IPO发行从前，持有东旋半导5%以上的非个人上市的公司有原点有感投、聚源聚不锈钢、中会上新有感投和星体房地产4家，分别持有15.18%、9.95%、7.12%和6.59%的入股。

▲东旋半导股权情况

05 在手语：东旋半导股票或填补经营不善装配能力缺陷

东旋半导为首有感始人王鹏飞曾在英飞凌、奇梦逾和复旦医学院等国内企业和的学校任职，有着较强的研制战力。同时，东旋半导的自研MOSFET产品线性能指标较为出色。但相比国内行业龙头，东旋半导经营不善装配能力较大，在研制顺利完成和管理人员数量上都仅仅上过剩。

本次股票后，东旋半导或将填补这一缺陷，加强研制顺利完成和经营不善装配能力上，扩大国产kW矽的美国份额。

本文来自账号公众号“不锈钢东西”（ID:aichip001），作者：低歌，总编辑：Panken，36氪经授权发布。

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